Interpolación:
De acuerdo con el diccionario de
la Real Academia de la Lengua Española (http://lema.rae.es/drae/?val=interpolar) una de las definiciones
del término interpolar consiste en:
“Calcular el valor aproximado de
una magnitud en un intervalo cuando se conocen algunos de los valores que toma
a uno y otro lado de dicho intervalo.”
Aplicado este término a la curva
de las tasas de interés, también conocida como la “estructura temporal de las
tasas de interés”, una interpolación consiste en encontrar el valor de una tasa
de interés estimado a un plazo determinado a partir del conocimiento de dos
tasas situadas a plazos en ambos extremos.
Lo que significa el párrafo
anterior, es que en ocasiones se conocen las tasas de interés vigentes en
plazos convencionales, como por ejemplo las tasas de cetes publicadas por las
subastas semanales a plazos de 28 y 91 dias y a partir de esas tasas se puede
tratar de estimar una tasa a plazos de 29, 30, 31 … 90 días.
Resulta de suma utilidad conocer
los métodos de interpolación de tasas de interés, pues la estimación de una
tasa a un plazo no convencional es necesaria para hacer cualquier tipo de
cálculo llevado a este plazo.
De este modo si se quiere
calcular el valor de un instrumento derivado como un futuro o una opción, se
podrá utilizar como referencia una curva de tasas de interés llevada al plazo
del derivado aún y cuando este no sea un plazo convencional.
Existen muchos métodos de interpolación aplicables a la estructura temporal
de las tasas de interés pero en este documento nos ocuparemos exclusivamente de
dos de ellos:
El método de interpolación “lineal
El
método de interpolación por la “Curva Alambrada”
Calculadora de tasa Interpolada