Operando un trade de volatilidad previo a las elecciones en EUA

Compramos el Call spread 18.00/19.50  (largo call $18 y corto call $19.50)
Costo $0.51


Valor máximo a vencimiento $1.49
Utilidad potencial: $0.99 =>  94% 

Chart from StockCharts.com for UVXY

Utilizando futuros para incrementar o disminuir la Beta de un portafolio:

Los futuros de índices accionarios por su propia naturaleza son instrumentos que tienen las características de que pueden ser apalancados y también de que son simétricos, en el entendido de que pueden comprarse o venderse indistintamente (posibilidad de abrir posiciones cortas) Un inversionista que desee incrementar la beta (B) de su portafolio podrá comprar futuros sobre índices aumentando la exposición de la cartera hacia la renta variable, sin mayores desembolsos aumentando así la beta de su portafolio. Considere el siguiente desarrollo como ejemplo de lo anterior: Existe un portafolio compuesto por Deuda (D) y acciones (E), asumiendo que la beta de la deuda es cero y la beta de las acciones es mayor que uno (B>1) y que la beta del portafolio también es mayor que uno (Bp>1) , entonces la beta del portafolio se puede identificar como :

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No pinta nada bien la gráfica del peso mexicano

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La Terquedad en los Axiomas de Zurich

La Terquedad es el undécimo axioma de los señalados por Max Gunter, en su obra "Los Axiomas de Zurich"

Terquedad en las inversiones es distinto que perseverancia.

El inversionista que ha perdido dinero invirtiendo en una acción, tiene una frustración psicológica respecto a la emisora que "le quitó dinero" y normalmente esta frustración lo lleva a "perseguir" esta acción hasta que le proporcione utilidades y así satisface su necesidad de triunfo y vence la frustración.

Suena como una tontería, esta idea de "perseguir" a una acción que te quitó dinero, con un deseo de venganza hasta que me recupere.

Terquedad es distinto que esperanza. Esperanza tiene un mal trader de que una emisora que no sube, algún día lo haga y por lo mismo mantiene esta emisora en su posición y trata de convencerse así mismo y al mundo entero de que esta emisora es de lo mejor y tiene miles de razones para justificar su inversión, claro aunque no suba.

A diferencia de la esperanza, terquedad es el que una y otra y otra vez compra lo que no deba. Quien está comprando y vendiendo una empresa emproblemada es un ejemplo clásico de un "terco". Seguramente la empresa tiene días de alza y de baja extraordinarios pues está al borde del concurso mercantil, cotiza abajo de tres pesos y es sumamente volátil, piense Ud.en cualquier emisora que cumple con estas características.

Terco es el que "Promedia a la Baja"

Promediar pérdidas es una de las trampas más atractivas en el mundo de las inversiones. Es todo un aso de estudio tratar de entender porque la gente promedia a la baja una emisora. Recomendaría siempre hacer las siguientes preguntas antes de promediar (1) en verdad quiero comprar esta emisora o es para promediar la que ya compre a un precio más alto? (2) si no trajera la emisora a un precio mayor, en verdad la compraría ahora?

Identifica la diferencia entre buenos deseos, esperanza y valor. Comprar para promediar "un perro" no vale la pena, siempre será mejor reconocer que el "perro" es "perro" y cambiar las fichas a otro lugar.

Recomendación de Max Gunther, "Valore su libertad de elegir las inversiones sólo por sus méritos. No desperdicie esa libertad obsesionándose con una posición que no funciona.

Max Gunther (1927 - 1998) fue un periodista y escritor angloamericano. Es autor de 26 libros, entre ellos del best-seller, Los axiomas de Zurich (The Zurich axioms, 1985).

http://www.carterayestrategia.com/apuntes-y-lecciones/la-terquedad-en-los-axiomas-de-zurich/

IRON CONDOR

La estrategia en opciones por excelencia, el Iron Condor, consiste en una posición.
que se construye con la venta de una opción Call fuera del dinero, una opción Put fuera del dinero y la compra simultánea de un Call y un Put a strikes mas alejados que los anteriores.

Objetivo: cobrar primas por la venta de opciones
Plazos: de 6 meses a cero
Riesgos: si el subyacente se mueve hacia los strikes de las posiciones cortas, en alguno de los dos lados, podrá perder capital dependiendo del valor intrínseco final de la opción corta.

Esta estrategia permite al inversionista abrir posiciones con "carry" positivo de modo que la utilización de efectivo es mínima.
La pérdida potencial de una posición puede ser monitoreada y reducida con una estrategia dinámica de "delta hedge"con el subyacente o con futuros.

Arbitraje entre el Futuro del IPC, el Naftrac y los componentes del IPC:

En el mercado algunos especialistas, están constantemente monitoreando el comportamiento de los precios de las acciones que componen el IPC, así como el precio del Naftrac y también el precio del Futuro del IPC. Como es lógico estos activos están íntimamente ligados pues a final de cuentas todos son lo mismo y representan el valor del índice.

Estos inversionistas están viendo en que momento del día pueden comprar todas las acciones del IPC y vender el mismo monto en efectivo de  Naftracs, obteniendo una utilidad inmediata, recordando que las acciones se pueden intercambiar por Naftracs en cualquier momento. Del mismo modo y a la inversa, se puede comprar un Naftrac, descomponerlo en acciones y vender una a una cada acción del IPC, obteniendo cuando se da el caso una utilidad.

En el caso del futuro del IPC, este instrumento no es intercambiable por Naftracs, de modo que el ejercicio de cobertura debe de ser más fino y calculado, no obstante siendo que ambos activos representan un IPC, la interrelación es casi perfecta y se pueden hacer arbitrajes interesantes. En un mismo día, se puede comprar Naftracs y vender futuros del IPC, con un diferencial de precios que arroje una utilidad o a la inversa lo que es más difícil, que sería vender Naftracs y comprar futuros (esta operación es más difícil pues se requiere hacer la venta de los Naftracs en “corto”). Con independencia de las dificultades de ejecución, en la fecha de vencimiento del contrato de futuros, este siempre va a coincidir con el IPC y se entiende que el Naftrac va a tener un valor sumamente cercano también al IPC y por eso se puede especular con ambos instrumentos.